3000点，定投还是一次性买入？（组合发车）

又见3000点

这几天，A股又妥妥的跪了。

Bo姐收盘后瞄了一眼，杀跌最凶的宽基指数是上证50，7月以来就“完美滑滑梯”。之所以这样，主要是北向资金持续流出白马股、权重股，也就是贵州茅台、招商银行、伊利股份这些。

连带着上证50、沪深300，最近回调幅度较大。。。

原因也不复杂，主要还是美联储加息，导致外资从全球各大市场流出，其实目前全球美股以外的市场都面临类似问题。

此外，前几天上证跌破3000点时引起很多基民注意，不少投资者纷纷在投资社区发帖吐槽。

原以为3000点以下会持续一段时间，谁曾想两、三天后直接涨了上去，最高时差点收复3100点。这几天上证又回落了一些，在3000点附近磨。

这个时候要不要入市？怎么入市？

定投VS一把梭

对比3000点定投和梭哈的收益前，先科普一个小知识。

定投时，后投入的资金投资时间短，持仓收益率并不能反映真实的收益率。因为本金是分批买入的，所有的本金不是完整投资了整个周期。

通常，表面投资收益率=（期末总资产-投入总本金）/投入总本金。

而计算实际收益率，却需要用IRR（内部收益率）计算，考虑货币的时间价值，这样才更准确！

我们先看下结果。

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过去5年中，如果剔除一些短期内反复穿越3100点的无效数据之外，可以将行情分为以下4个时间段：

以中证偏股基金指数（930950.CSI）为例，如果在2018年6月15日启动定投，每周一定投500元，坚持定投2年，结果如下：定投和一次性投资的结果基本一致。

两者的收益率看似相似？实则不然。

因为在IRR计算后，这笔定投的实际收益率为62.36%！计算方式如下：

第一步：在excel中输入数据，期数和每次扣款金额：

第二步：计算每期利率(IRR)：

第三步，计算总收益：

简单说就是，看似总收益差不多，但是定投中有部分资金是后入的，按IRR计算后，实际收益率更高。

IRR计算可能有些繁琐，bo姐跟大家说个粗略计算方法：在我们定期定投基金时，通常真实收益率（IRR）=持仓收益率×1.8，是表面收益率的1.8倍左右。

投资体验也有很大差别：

从下图可以看出，在下跌市场之中，定投刚开始浮亏较小，之后也率先赚了20%。直到后续的行情持续上涨之时，才被一次性投资追上。

如果是2019年3月1日以震荡开局的行情中定投，同样定投2年，定投和一次性买入结果如下：

显然，刚开始的震荡市场行情中，两者相差并不明显。但是，如果行情一路震荡走高，则定投势必跑输一次性投资。当然了，如果是震荡下跌，则结果反过来。

如果是在2020年6月30日随后的上涨行情中启动定投呢？定投和一次性买入结果如下：

从走势图可以看出，单边上涨行情中，一次性投资收益明显大于定投。甚至在随后的行情下跌中，定投因为市场高位时还在“买入”，推高成本，导致收益为负。

至于2022年4月25日的数据，因到现在仅半年时间，数据不具有代表性，咱们就略过这个数据。

最后跟大家总结下bo姐的观点，综合以上数据测评，可以得出3点：

第一，在3000点以下这个市场低估时买入、市场冷清时布局，一次性买入的长期收益大于定投，且时间越长，赚钱概率越高。

第二，相比于一次性投资，定投可以明显优化市场波动，涨跌都不怕，能给基民很好的投资体验。

第三，在A股的大幅波动中、结构性行情中，主动权益基金能获得超越大盘指数的超额收益，导致一次性买入的赚钱概率更高、收益更高，且遇到行情时这种超额收益更加显著。

反之，定投容易在主动基金斩获较高超额收益的顶部继续买入，导致成本更高，下跌时尤为吃亏。

因此做主动基金定投时，需要我们密切关注止盈操作。否则很容易坐大的过山车，导致不赚反亏。

定投发车

操作上，bo姐认为，A股短期还没企稳，但中期（1-3年内）并不悲观。这就需要我们控制好权益占比，根据自己的实际情况扎实设置定投节奏。

事实上，极端性大跌之下市场估值被进一步压缩，也容易出现一些罕见性机会，投资性价比很高。

有余力的老铁，可以在原来的基础上加码定投。

我们的且慢“行业尖兵”也在今天再次发车，bo姐对组合持有的9只基金做了买入操作。