青岛正元恒邦贵金属交易中心：当期PTA货源充足、供应压力偏大

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PTA

PX报1009美元/吨，PXN368美元/吨，华东PTA报5780元/吨，现金流为5623元/吨；织造端开工局部转弱，江浙加弹综合开工环比下降2%至85%，江浙织机开工环比下降1%至76%，江浙印染开工环比下降1%至73%，涤纱开工率环比下降0.2%至62.3%。。评：一季度PTA存累库预期，1月PTA供需整体宽松。当期PTA货源充足、供应压力偏大。下游聚酯开工季节性下滑，接下来1到2个月随着下游小厂的放假下滑会加速，存在季节性累库压力。年前供需角度来看给到PTA的驱动是向下的。成本端看，PX平衡表要优于PTA，但整体存累库预期，PXN也存在杀估值压力；原油震荡。整体考虑，PTA观望为主。