港股公告掘金 | 保险巨头最坏时间已过，提供近7亿股权激励，预计2023年NBV正增长，并加大派息

【头条公告掘金】

中国平安(02318)2022年利润保持稳健 归属于母公司股东的营运利润为1483.65亿元 现金分红水平持续提升

智通财经APP讯，中国平安(02318)公布2022年业绩，总收入约人民币12213.51亿元(单位下同)，归属于母公司股东的营运利润为1483.65亿元，同比增长0.3%，营运ROE达 17.9%。归属于母公司股东的净利润为837.74亿元，基本每股营运收益8.5元，末期股息每股现金1.50元，全年股息每股2.42元，同比增长1.7%。

点评：公司目前处于估值低位，当前股价对应2023E PEV仅0.55倍。

寿险/财险/银行/资管/科技板块归母营运利润分别+16%/-45%/+25%/-81%/-31%。而寿险净利润同比-18%，主要受准备金和投资收益拖累。

寿险：队伍质态改善，公司预计2023年NBV正增长。

1)个人业务新单同比-6.4%，个险新单期缴同比-9.7%，银保新单同比+18.3%。

2)NBV同比-24%，Q1-Q4单季NBV分别同比-33.7%、-16.9%、-20.1%、+11.7%。其中，代理人、银保渠道NBV分别同比-26%、+16%。

随着外部环境回暖及寿险改革成效逐步显现，平安寿险NBV在2023年2月增速同比转正，并在3月继续保持正增长的势头，公司预期2023Q1及全年NBV可实现正增长。

3)NBV margin下滑3.7pct至24.1%，其中①产品结构调整影响Margin-1.6pct;②假设调整影响Margin-2.1pct。

4)受新业务贡献降低和未缴费客户逐步退出导致的脱退差异影响，剩余边际余额同比-4.9%。

5)月均代理人48.1万，同比-39.6%;年末代理人44.5万人，同比-25.8%。代理人活动率50.8%，同比+3.8pct;人均月收入同比+22.5%，人均NBV同比+22%。

6)代理人队伍结构优化，截至年末大专及以上学历代理人占比同比+3.4pct，2022年新增人力中“优+”占比同比+14.1pct，潜力队伍人均NBV与收入分别同比+25%、+32%。

产险：受信保业务拖累，承保亏损8.9亿元。

1)产险保费同比+10.4%，市占率提升0.3pct至20%。车险、非车险、意健险全年保费分别同比+6.6%、+24.7%、+4.7%，其中健康险保费增速最快，同比+79%。

2)综合成本率100.3%，同比+2.3pct，较前三季度提升2.4pct，主要受信保业务拖累。车险、保证保险的综合成本率分别同比-3.1pct、+40pct。

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3)全年承保亏损8.9亿元(21年承保盈利51亿元)。

投资：净投资收益率表现稳健，总、综合投资收益率大幅下降。

1)2022年末总投资规模达4.4万亿，同比+11.5%。其中，现金/存款/股权/债权/长股投占比分别为3.3%/5.4%/12.3%/71.2%/4.7%。

2)净投资收益率4.7%，同比+0.1pct;总投资收益率2.5%，同比-1.5pct;综合投资收益率2.7%，同比-1.1pct。

科技：归母营运利润55亿，同比-31%。1)陆金所管理贷款余额同比-13%，营收和净利润分别同比-6%、-48%。2)平安健康营收同比-16%，亏幅收窄9.3亿元至-6.1亿元。3)金融壹账通亏损8.7亿元，亏幅较21年收窄4.1亿元。4)汽车之家营收-4%至69亿元，利润同比-16%至22亿元。

【重点公告掘金】

香港交易所(00388)就香港交易所股份交易申请增设人民币柜台

智通财经APP讯，香港交易所(00388)发布公告，该公司全资附属公司香港联合交易所有限公司于2022年12月13日刊发有关推出港币-人民币双柜台模式(双柜台模式)以进一步支持人民币于香港证券市场发展的通告。

根据双柜台模式新增人民币柜台交易将进一步推动人民币国际化的进程，支持和强化香港作为全球离岸人民币业务枢纽角色以及国际金融中心的地位。双柜台安排将为投资者提供新的交易货币选择以及可能有更多流动性的机会。建议推出的双柜台庄家机制亦将容许市场庄家提供流动性并尽量减少港币柜台和人民币柜台之间的价格差异。香港交易所今天宣布已就香港交易所股份(股份)交易增设人民币柜台提交申请。

点评：港股通人民币柜台推出，互联互通有望进一步深化。港币-人民币双柜台推出后，投资者将可以直接用人民币交易人民币计价的港股;后期若港股通开通人民币柜台，有望为南下投资省略换汇步骤，降低日内汇率波动带来的风险，提升交易便利性。未来，随着互联互通股票标的扩容、港股和港股通人民币柜台推出、离岸A股衍生品发展和离岸国债期货的潜在推出，香港市场与内地互联互通有望加深、囊括更加丰富的金融产品，也有望推动离岸人民币市场发展。

双币柜台与目前比最大的变化在于，港股将同时以港币和人民币计价交易和结算，投资者将能选择使用何种货币，双币股票持有人权利相同，股票在柜台间可完全互换、且可跨柜台交易。同时，设立双柜台庄家机制以提供流动性并减少柜台间价差。若立法会通过，庄家活动和套利交易(特定交易)将豁免印花税。交易安排大致遵循现有安排，指定证券可在双柜台卖空、市调机制和触发门槛相同但两个柜台可独立触发。费用方面，人民币柜台交易的税费以港币收取，结算费用除代收股息/利息服务费外，均以港币计算及收取。

目前，南下投资以人民币交易港币计价证券，涉及到参考汇率和结算汇兑比率。参考汇率用于资金前端监控。结算汇兑比率是中国结算根据全市场港股通成交清算净额，在香港与换汇银行换汇后，将换汇成本均摊计算得出的汇率。港股通推出人民币柜台后，南向投资者有望直接用人民币交易人民币计价的证券，换汇步骤有望被省略，将减少参考汇率和结算汇兑比率不同带来的风险。

裕元集团(00551)发布年度业绩 股东应占溢利2.96亿美元同比增长157.53% 末期股息每股0.7港元

智通财经APP讯，裕元集团(00551)发布截至2022年12月31日止年度业绩，营业收入89.70亿美元，同比增长5.12%;公司拥有人应占溢利2.96亿美元，同比增长157.53%;每股基本盈利18.41美仙，拟派末期股息每股0.70港元。

点评：公司整体业绩亮眼，但四季度业绩略低于预期，受全球品牌库存高水位影响，11月营收同增6%有所放缓，Q4产能利用率环比有所减少;受益于聚焦中高端产品，ASP仍稳健增长，Q1-Q3 ASP达20.61美元创历史新高，预计Q4将维持较强增长，22全年获双位数增幅。

预计23Q1仍会受春节淡季影响有所拖累，Q2伴随品牌调整完毕将迎来订单改善。面对短期需求的不确定性，品牌对制造端的短交期与灵活度提出更高要求，具备保交期、弹性供应优势的制造龙头有望受益。

公司当前越南产区占比较高，印尼产区尚处于调整中贡献较低，响应品牌布局需要，待订单回稳将重启印尼产线，注入中低端款丰富订单结构，出货量占比目标将达50%+。长期看，公司将与品牌协商，多地布局拓展潜在产区与产能，提供更好协作方案。

未来6-8个月公司将与品牌密切沟通互动，及时响应终端市场销售对订单的影响;考虑到产品组合的潜在变化，预计23年ASP同比持平或小幅增长。

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来源：智通财经网