致同咨询合伙人芦弘涛：2023年银行理财百花齐放，绿色金融蓬勃生长

2022年中央经济工作会议坚持稳字当头、稳中求进的经济工作指导方针，以扩大内需为核心，激发经济发展模式转换，以中国式现代化凝聚全要素生产率长期上行的新动能。

在此背景下，2022年表现不尽如人意的银行理财将会出现怎样的发展趋势？绿色金融产品在ESG大潮中会否迎来高质量发展？对此，致同咨询金融服务全国主管合伙人芦弘涛接受《中国银行保险报》与《中国证券报》专访，分享观点与洞察。

芦弘涛表示，2023年，居民可支配收入部分将会借助政策东风出现增长，对于不同种类的金融产品需求逐步提升，银行理财市场将迎来扩张机会。特别是，得益于政府的积极引导，绿色金融产品类别将进一步多样化，产品应用场景不断深化。

中国银行保险报

理性看待“破净潮”

针对2022年的“破净潮”，芦弘涛认为主要由三方面因素导致：

银行理财产品的收益锚定债券市场，而2022年底债券市场受疫情防控及地产政策转向的影响，导致债券市场预期转变、政府地方债券贬值；

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自2022年7月以来，美联储持续加息，外资热钱持续减持中国债券，回流美元市场；

通常来说R2级理财产品也会配置一些同业存单，作为架构化的缓冲措施，但在2022年11月时，受各种政策因素、市场期望的影响，市场资金短缺，挤兑效应导致同业存单到期收益率也出现一波增长。

客观来看，2022年理财产品出现的“破净潮”有助于帮助理财投资者建立风险意识，充分认识理财产品，审慎作出投资决策；同时，针对银行理财产品，也将通过市场化效应，进行产品分化，好的理财产品将会被更多的投资者追捧。

这有助于理财产品市场，无论是投资端还是产品端，朝着良性的方向发展。

理财产品市场空间巨大

根据中国家庭金融调查的数据结果，中国与美国的家庭资产配置结构存在着巨大差异，在中国家庭资产结构中，房屋占中国家庭总资产的70%，而美国仅为24%。在“房住不炒”的政策引导下，我国理财产品市场存在巨大的发展空间。

芦弘涛认为，从供给端来看，理财产品代表着理财子公司在市场上的核心竞争力，是“破净潮”后理财子公司分化的决定性因素。因此，如何通过优秀的理财产品提升核心竞争力，是各家银行在规划理财产品子公司建设时需要重点谋划的部分。

芦弘涛表示，根据致同过往客户咨询服务的优秀实践，理财子公司可借助互联网平台、金融科技等技术手段，提高客户画像精准度，为客户提供更加贴切的理财和顾问服务，引导长期投资理念和培养风险认知，借此提升核心竞争力，从众多机构中脱颖而出。

中国证券报

绿色金融市场蓬勃发展

近几年，绿色金融发展逐渐多样化，绿色贷款、绿色债券等较为成熟的绿色金融产品规模不断扩展，绿色基金、绿色保险、绿色信托、碳金融等产品也将在“十四五”规划期间得到大力发展。

芦弘涛指出，ESG已成为一种新常态，并处在不断发展的过程中，层出不穷的绿色金融产品也促使金融机构积极建立ESG投资体系，筛选优质项目，规避高碳风险资产投资来优化投资组合，帮助被投企业改善ESG表现，实现低碳投资、互利共赢的局面。

金融机构产品与服务创新着力点

在发展绿色金融过程中，金融机构也面临绿色低碳转型投资规模大、初期面临较多不确定性的挑战。

对此，芦弘涛认为，可通过以确立支持绿色低碳的战略方向、完善公司治理和顶层设计、推动绿色金融创新、加强信息披露为着力点，助力绿色金融发展，并在未来尝试由绿色金融向转型金融发展。

特别是信息披露方面，金融机构需不断提升在绿色金融领域信息披露的准确性和完整性，形成以ESG报告、绿色债券年度报告、绿色金融专题报告为主体的信息披露体系。积极参与行业统一行动，推动银行业以绿色低碳为目标，为支持绿色低碳转型提供更多融资、融智的金融服务。

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