「尿素期货」期价低位宽幅整理

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期货方面：在现价稳定偏强背景下，尿素期价跌幅有所放缓，重心并未进一步下移。不过，尿素UR2301合约价格试探性反弹2260元/吨后承压下挫，且反弹过程中成交量持仓量配合有限，市场反弹信心不足，期价下午盘扩大回调幅度，最低下探2213元/吨，尾盘收于短期5日均线附近，跌幅0.18%，期价跌幅虽有放缓，但反弹动力相对有限。

今日，部分地区尿素现货报价继续上调，工厂出货形势好转，以及部分区域农业经销商询价增多，加之煤炭受大秦线影响，成本端支撑仍在，尿素企业挺价心里较强，目前北方交割区尿素工厂出厂价格范围多在2360-2420元/吨，河北地区涨价较为明显，河北正元报价上调60元/吨至2500元/吨左右。

尿素期价跌势放缓，现货报价试探性上调，目前价差仍处于偏高水平，以山东地区为基准，尿素1月合约基差193元/吨左右。目前贴水已经处于往年同期偏高水平（2021年极端行情除外），若成本端支撑现价偏强，将制约深贴水期价继续下行，近期期价止跌趋稳，对于有买保值需求企业可以尝试少量建仓。

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供应方面，10月26日，国内尿素日产量15.3万吨，环比下降0.1万吨，开工率大约64.7%。今日，河南晋开大颗粒停车，导致日产规模略有下降，不过此前检修企业稳定复产，整体日产规模仍远高于去年同期水平，虽然部分企业加工亏损，但整体供应仍相对稳定。

本周，尿素企业库存继续环比回升，截止到10月27日，尿素企业库存97.43万吨，环比增加3.67万吨，增幅4%，同比增加31.76万吨，同比增加51.22%。

目前，成本端支撑下，尿素企业挺价心态较强，叠加部分地区需求有所好转，工业需求三聚氰胺开工率增幅扩大，支撑尿素现货报价试探性回暖，但是整体国内需求处于淡季，农需传统淡季，复合肥开工率继续下滑，而出口受到法检政策调控，出口规模对需求提振有限；并且供应端来看，目前尿素企业日产规模稳定略有回暖，开工率提升，同比仍处于偏高水平，加之企业库存持续攀升，供需宽松情况下，市场反弹信心不足，近期依托2180-2200附近支撑震荡对待。至于中期价格走势，关注煤炭成本端变动以及后续商储企业采购情况。

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